DSGE model with housing sector: application to the Czech economy
| Název česky | DSGE model se sektorem nemovitostí: aplikace pro českou ekonomiku |
|---|---|
| Autoři | |
| Rok publikování | 2013 |
| Druh | Článek ve sborníku |
| Konference | Proceedings of 31th International Conference Mathematical Methods in Economics |
| Fakulta / Pracoviště MU | |
| Citace | |
| www | http://www.econ.muni.cz/~hlousek/papers/housing.pdf |
| Obor | Ekonomie |
| Klíčová slova | housing; DSGE model; collateral constraint; Bayesian estimation |
| Přiložené soubory | |
| Popis | Článek se zabývá vícesektorovým DSGE modelem, který je odhadnut na českých datech. Model pochází od autorů Iacoviello a Neri (2010). Jsou zde dva výrobní sektory: sektor výroby spotřebních/investičních statků a sektor stavebnictví. Tyto sektory se vyznačují různými typy nominálních a reálných rigidit a také různým technologickým pokrokem. Na poptávkové straně existuje finanční frikce v podobě potřeby zástavy na úvěr, která ovlivňuje množství půjček a spotřební výdaje. Model je odhadnut pomocí Baysovských technik. Parametry jsou ekonomicky interpretovány, jsou porovnány momenty z modelu a z dat a jsou studovány dynamické vlastnosti modelu pomocí impulsních odezev a varianční a šokové dekompozice. Výsledky ukazují, že monetární politika má výraznější vliv na spotřebu a výstup, pokud nemovitosti slouží lépe jako zástava. Spotřební šok, technologický šok ve stavebnictví a šok v preferencích pro bydlení hrají důležitou roli pro fluktuaci reálných proměnných, zatímco šok v inflačním cíli a nákladový šok ovlivnily zejména nominální veličiny. Nedávný růst a pokles v cenách nemovitostí byl primárně způsoben šoky v preferencích pro bydlení (poptávkové šoky). Nabídkové šoky byly také významné, ale v menším rozsahu. |